Transformação no Setor de Saúde
A nova estratégia do Bradesco, que integra suas operações de saúde em uma única estrutura chamada Bradsaúde, reflete uma tendência crescente de verticalização no setor de saúde suplementar. Este modelo, que busca unir operadoras com serviços assistenciais e hospitalares, vem sendo adotado por diversas empresas do ramo nos últimos anos.
A Bradsaúde, que resultará da incorporação das atividades da Bradesco Gestão de Saúde (BGS) pela Odontoprev, marca uma mudança significativa na atuação da empresa, que deixará de ser apenas uma operadora de planos odontológicos. Agora, a empresa terá controle total sobre um ecossistema de saúde abrangente, englobando planos médicos, rede própria de hospitais, clínicas e participação em outras empresas do setor, como o Grupo Fleury.
Expectativas de Mercado e Crescimento
Para Marcelo Noronha, presidente do Bradesco, a nova estrutura pode apresentar um valor de mercado inicial em torno de R$ 52 bilhões. Em coletiva de imprensa, ele comentou que, embora o mercado tenha suas próprias determinações, há uma projeção entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões, com uma expectativa mais otimista voltada para o valor de R$ 50 bilhões.
Após o anúncio da operação, as ações da Odontoprev tiveram um crescimento de mais de 20% na abertura do pregão seguinte. Especialistas do mercado financeiro veem essa reestruturação como uma ampliação significativa do potencial de crescimento da empresa e uma redução de riscos, resultado da diversificação de suas operações.
“Estamos transformando uma operadora de nicho em uma gigante do setor, fortalecida pelo nome Bradesco”, afirmou Cristiano Luersen, especialista em investimentos e sócio da Wiser Investimentos. Ele destaca que a nova estrutura permitirá vendas cruzadas, aumentando a receita da empresa ao oferecer planos de saúde, administração hospitalar e serviços de exames.
Consolidação e Estratégia de Mercado
No relatório do Itaú BBA, a consolidação das operações da Bradsaúde foi considerada positiva para as ações do banco, reafirmando sua posição como uma das principais recomendações no setor financeiro do Brasil. A operação será conduzida através de um IPO reverso, um mecanismo que permite que a Odontoprev, já listada na B3, faça a integração dos ativos de saúde do Bradesco sem uma oferta pública inicial convencional.
O objetivo é aumentar a visibilidade do novo negócio e simplificar a estrutura societária, criando um ecossistema que reúna serviços médicos e odontológicos com uma rede própria que garanta eficiência e qualidade no atendimento.
Capacidade de Atendimento e Expansão
Com 4 milhões de segurados na Bradesco Saúde e 9 milhões na Odontoprev, Ivan Gontijo, presidente da Bradesco Seguros, enfatiza que fazer parte desse ecossistema robusto de saúde permitirá o aumento dos canais de comercialização e abrirá novas oportunidades, especialmente em segmentos ainda pouco explorados.
O Bradesco, juntamente com sua joint venture Atlântica D’Or e outros empreendimentos, possui cerca de 3.600 leitos hospitalares e 35 clínicas, além de investimentos contínuos nas áreas oncológica e laboratorial.
Luiz Carlos Trabuco Cappi, presidente do Conselho de Administração do Bradesco e da Odontoprev, acredita que a criação da Bradsaúde representa um marco histórico para a organização, consolidando-a como a instituição de saúde mais completa do Brasil. O CEO da nova companhia será Carlos Marinelli.
Aspectos Financeiros e Futuras Ofertas
No fechamento da quinta-feira, a Odontoprev registrou um valor de mercado de aproximadamente R$ 7 bilhões, que subiu para R$ 8,7 bilhões no dia seguinte, uma valorização de 22,53%. A operação também prevê a emissão de mais de 2,3 bilhões de novas ações, destinadas ao Bradesco como parte da troca, elevando sua participação no capital social da companhia de 53,6% para 91,35%.
No entanto, para atender às exigências do Novo Mercado da B3, que impõe uma governança rigorosa, a empresa precisará ter um free-float de 25%. Isso pode abrir espaço para futuras ofertas subsequentes de ações, conhecidas como follow-on, conforme explicou Noronha.
Vale ressaltar que a operação ainda aguarda a aprovação das assembleias de acionistas e da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), e a implementação da estratégia deve seguir o cronograma de negócios e regulatório estabelecido.
Com a previsão de custos da Odontoprev em R$ 10,5 milhões para a implementação da operação, o Bradesco também estimou um desembolso de R$ 300 mil para a cisão e criação da Bradsaúde, incluindo honorários e outras despesas relacionadas. Apesar das solicitações, as associações do setor não se pronunciaram oficialmente sobre a mudança.